全球能源 2024 数据地图 — Energy Institute Statistical Review

读完本页后，你应该能够：

• 说出 2024 年全球一次能源的化石燃料占比
• 复述石油 / 天然气 / 煤炭 / 核能 / 可再生 在 2024 年的增速与总量
• 解释为什么中国占全球新增可再生装机的 57%
• 区分 Primary Energy Consumption（旧方法）与 Total Energy Supply（2025 起新方法）
• 把这些数字接到具体投资标的：油气、电网、储能、光伏、核电、煤炭

2024 年全球能源两条相反主线：化石燃料仍增（占 87% 能源结构，碳排放 +1% 到 40.8 $GtC{O}_{2e}$ 创新高）但同时可再生加速（电力增长 4% 超过总能源 2%，光伏装机达 1865 GW 超过风电 1135 GW，中国独占新增可再生的 57%）。油气保持韧性（油 101 Mbbl/d，34% 仍是最大能源，占天然气 25%），煤炭达 165 EJ 历史新高（亚太 83%，中国 67%）。电动化 + 可再生 + 中国资本开支三驾马车，决定未来 5 年能源板块资本流向。

关键结论：化石与可再生同时增长；电力增速（+4%）明显超过总能源增速。

• 全球需求 2024 年 +0.7% 到 101 Mbbl/d 以上（历史首次稳定过 101）
• OECD 需求：持平（45 Mbbl/d），去年曾跌 0.7%
• 非 OECD 需求：+0.7 Mbbl/d 增长，非洲 +2.5%、中东 +1.6% 为最快
• 美国是全球最大产油国，占全球 20%，已是俄罗斯 + 沙特以上的量级
• 价格：2024 年均价 −3%，但仍比 2019 疫情前高 27%
• 中国：柴油 / 燃料油 −2% 到 −0.5%，反映经济结构转向电动

投资含义：

• 上游（ExxonMobil、Chevron、BP、Shell、中海油、中石油）处于"中期高现金流 + 长期峰值可能已过"的阶段
• 下游（炼油）毛利看需求结构变化（汽油 > 柴油）
• 服务（Schlumberger / Halliburton）依赖美国页岩资本开支

• 全球需求 +101 bcm（+2.5%）；首次回到 2021 水平以上
• 美国成全球第 4 大生产国（过去 10 年从第 6 升上来）；国内产量满足 56% 国内需求
• 中国：占全球化石燃料贸易 29%；进口依赖高
• 欧洲煤炭 −7%：天然气 + 可再生替代成功

投资含义：

• LNG 出口（Cheniere、Venture Global、Sempra、ConocoPhillips）长期受益
• 管道与基础设施（Enterprise Products、Energy Transfer）稳健现金流
• 中国天然气（中石油、中石化、中海油、昆仑能源）对进口价格敏感

• 全球需求 165 EJ，第三年历史新高
• 亚太占 83% 的全球煤炭需求，其中中国占 67%
• 中国电力中煤炭占比从 70% 降到 58%——下降但仍主导
• 印度 +4%，现等于 CIS + 南美 + 北美 + 欧洲合计
• 美国 −36 $MtC{O}_{2e}$，连续第二年下降；低于十年均值 1% 的速度
• 欧洲煤炭 −7%，创欧洲史上首次"核电超越煤炭"
• 亚太 2024 煤炭产量 > 需求 约 6%——创纪录过剩
• 煤价 2024 年 −11%，对 2023 峰值 −52%

投资含义：

• 美国煤企（Peabody、Arch、Warrior Met）处于衰退末期
• 印度尼西亚 / 澳大利亚 / 俄罗斯煤出口仍受亚洲需求支撑
• 中国大型煤电企业（神华、中煤能源）长期面临替代压力

• 全球 +3%，占总能源 5% 强
• 2/3 的增长来自法国 + 日本——机组恢复运行
• 可再生 + 核能合计 2010 以来避免了约 109 Gt 温室气体排放

投资含义：

• 铀矿（Cameco、Kazatomprom、长江电力）受益于重启周期
• 小堆（NuScale、TerraPower）2030 年前能否商业化是关键
• 中国核电（中核、中广核）稳定扩建

6.1 电力侧

• 全球 2024 电力需求 +4%（持续超过总能源 +2%）
• 风 + 太阳发电 = 全球新增发电量的 53%
• 可再生（含水电）= 全球电力的 32%
• 水电 +180 TWh（2010 三峡以来最大增长）
• 水电占总可再生发电 45%，全球电力 14%

6.2 装机

• 太阳能 1865 GW（vs 风电 1135 GW），新增光伏:风电 = 4:1
• 中国占新增光伏 + 风电的 47%
• 电池储能（BESS）60% 装机在中国，67% 新增也在中国
• 非 OECD 可再生部署增速 = OECD 的 2 倍（过去十年）

6.3 典型公司

• 光伏：隆基、通威、晶科能源、First Solar、Enphase
• 风电：金风、明阳智能、Orsted、GE Vernova、Vestas
• 储能：宁德时代、比亚迪、Tesla、LG Energy Solution、EVE
• 电网：国电南瑞、GE Vernova、Siemens Energy、Schneider、NextEra

• 2024 能源相关排放 40.8 $GtC{O}_{2e}$（+1%），创历史新高
• 可再生 + 核能 2010 以来累计避免 109 Gt
• 可再生 + 核能 2024 替代的化石燃料使用量 = 1371 EJ
• 能源系统效率 2024 高于 2010 年 7%

投资含义：

• 碳价（EU ETS ~ €70 / ton）持续上行空间
• 碳税 / CBAM 对高碳出口（中国钢铁、水泥、化工）影响
• 碳捕集（Occidental、LanzaTech）仍在早期

• 新增可再生 56%（超过其他所有国家总和）
• 新增储能 67%
• 装机光伏 + 风电 47%
• 过去 5 年可再生替代进口 87 EJ（比欧洲全年总能源需求还多）
• 能源进口依赖降低，能源安全改善

投资含义：

• 中国能源转型速度决定全球 2030 前能否达峰
• 中国产能过剩（光伏组件、锂电池）使全球成本持续下行
• 中国对关键矿产（锂、稀土、钴、镍）的定价权

Energy Institute 2025 起采用 IEA 的 Total Energy Supply 方法学（与 2024 起并行发布）——把可再生按"同等化石燃料等效热值"折算，更能反映可再生带来的系统效率提升。

旧方法（Primary Energy Consumption）倾向低估可再生（按其电力热值算，不考虑化石的转换损失）；新方法同时避免了这个偏差。

对比：

• 2024 老方法计算的可再生占比略低
• 新方法下可再生对化石替代贡献 = 避免 1371 EJ 化石使用
• 投资者要注意：不同报告（IEA、EIA、Energy Institute）可能用不同方法，数字不可直接相加

• 全球稀土矿 +3.2%（中国占 71% 生产、48% 储量）
• 关键矿物平均价格 −16%（2024 年，因产能释放）
• 锂、钴、镍、铜——电动化与储能的上游

投资含义：

• 锂矿（Albemarle、SQM、天齐锂业、赣锋锂业）处于价格底部周期
• 铜（Freeport、Southern Copper、紫金矿业）受益电气化长期需求
• 稀土（MP Materials、Lynas、北方稀土）地缘政治风险集中

全球能源 2024 = 化石稳、可再生快、电力超总量、中国占半。投资地图：

• 每年 6 月新版发布，全免费：www.energyinst.org/statistical-review
• 配套数据：Excel/CSV 历史数据可下载（1965 至今）
• 互动图表：网页上可按国家 / 能源 / 年份筛选
• 对比验证：IEA World Energy Outlook（付费摘要免费）、EIA Short-Term Energy Outlook（免费月更）、OPEC MOMR（免费月更）

13.1 IEA（国际能源署）

2025 WEO 三情景：

• CPS（Current Policies）= 现行政策
• STEPS（Stated Policies）= 声明政策
• NZE（Net Zero by 2050）= 净零目标

13.2 BP / EI（合作）

13.3 EIA（美国能源信息署）

• Short-Term Energy Outlook（月度）：每月第二个周二发布，3 个月内油价 / 气价 / 产量预测
• Annual Energy Outlook：年度美国能源展望
• Weekly Petroleum Status Report：每周三库存 + 产量

13.4 OPEC MOMR

Monthly Oil Market Report，OPEC 官方月度油市报告，免费。

13.5 推荐节奏

• 年度：6 月 EI Stat Review + 10/11 月 IEA WEO + 1 月 EIA AEO
• 季度：IEA Oil Market Report Q + EI Quarterly Update
• 月度：EIA STEO + OPEC MOMR
• 周度：EIA Weekly Petroleum + EIA Natural Gas Weekly

• 化石燃料仍占 87%，但可再生增速远超化石
• 油 34%、气 25%、煤 ~26%、核 5%、可再生 +7% yoy
• 煤炭 165 EJ 创纪录（亚太 83% / 中国 67%）
• 太阳能累计 1865 GW 首次超过风电 1135 GW
• 中国占全球新增可再生的 56%，新增储能 67%
• 碳排放创新高 40.8 Gt（+1%）
• 2025 起 Energy Institute 改用 Total Energy Supply 方法学

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• Tesla (TSLA)
• Roadmap L4.2 能源
• Roadmap L3 宏观与周期