行业排序与赔率
active别名 行业排序 · 板块排序 · sector ranking
本质 战场入口。月更。不是行业研究库(那是 topic-ai-infrastructure-global / topic-energy-transition-2030 等图书馆页),而是当前这一刻5 大主题 + 中港特色板块的相对吸引度排序。每个板块给出"周期阶段 + 估值分位 + 主催化剂 + 主风险 + 仓位指引"五件套。判断改变时不删旧的,加修订日期标注。
上次更新：2026-04-29 ｜ 下次复盘：2026-05-29（月底）
学习目标
读完本页后，你应该能够：
- 立刻看到当前 5 大全球主题 + 中港 5 大本土主题 的相对吸引度排序
- 立刻看到每个板块的周期阶段（早 / 中 / 晚）+ 估值分位
- 立刻知道哪些板块值得新开仓、哪些应当止盈 / 避开
1. 总排序（赔率视角）
按"未来 12-24 月赔率"排序：高赔率 = 上行空间 ≫ 下行风险。赔率 ≠ 胜率——可以低胜率高赔率（小仓博大）或高胜率低赔率（重仓小赚）。
| 排序 | 板块 | 周期阶段 | 估值分位 | 赔率（U/D） | 仓位指引 | 论据页 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 待填 | 早 / 中 / 晚 | 0-100% | e.g. 3:1 | 重 / 中 / 轻 / 不碰 | 链接 |
| 2 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 |
| 3 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 |
| ... | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 | 待填 |
2. 5 大全球主题（来自 roadmap §L4）
2.1 AI（半导体 + 应用 + 基础设施）
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 待填（capex 早期 / 中期 / 拐点） |
| 估值分位 | 近 5 年 0-100% |
| 主催化剂 | e.g. CSP capex 指引、推理算力需求落地 |
| 主风险 | e.g. 出口管制、能源短缺、应用变现不及预期 |
| 仓位指引 | 重仓核心 NVDA/TSM + 卫星 ASML/AVGO/AMD |
| 看法变化 | vs 上月：扩 / 平 / 缩 |
论据链接：NVIDIA · TSMC · ASML · 全球 AI 基础设施 · Chip War
2.2 能源（油气 + 核电 + 储能 + 电网）
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 待填 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | AI 数据中心电力需求、核电复兴、储能 GWh 拐点 |
| 主风险 | 需求不及预期、油价崩、政策变 |
| 仓位指引 | 待填 |
| 看法变化 | 待填 |
论据链接：全球能源 2024 · 能源转型 2030 · Constellation Energy · 中海油
2.3 太空（发射 + 卫星 + 国防）
2.4 量子
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 早 — 还在概念验证 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | 量子优势 milestone、PQC 标准、IBM/Google 路线图进展 |
| 主风险 | 概念兑现 5-10 年外、个股波动剧烈 |
| 仓位指引 | 轻仓试探 + ETF 摊薄 |
| 看法变化 | 待填 |
论据链接：量子计算
2.5 加密 / 数字资产
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 减半周期第几年 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | ETF 净流入、监管落地、稳定币法案 |
| 主风险 | 监管反复、流动性枯竭、基础设施事件 |
| 仓位指引 | BTC 核心 + ETH/SOL 卫星 + 矿业股可选 |
| 看法变化 | 待填 |
论据链接：加密基础
3. 中港 5 大本土主题（roadmap §L4 中国扩展）
3.1 中国 AI 应用
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 待填 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | 国产模型迭代、政府云预算、AI Agent 落地 |
| 主风险 | 算力卡脖子、变现困难、监管 |
| 仓位指引 | 待填 |
| 看法变化 | 待填 |
3.2 国产半导体（设备 / 材料 / 制造）
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 待填 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | 成熟制程国产化率、设备订单、政策支持 |
| 主风险 | 被进一步限制、产能过剩、技术差距 |
| 仓位指引 | 待填 |
| 看法变化 | 待填 |
论据链接：国产半导体
3.3 中国创新药 / GLP-1 全球
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 待填 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | 出海授权、临床读数、医保谈判 |
| 主风险 | 集采、研发失败、地缘审查（如 BIOSECURE） |
| 仓位指引 | 待填 |
| 看法变化 | 待填 |
论据链接：中国创新药 · GLP-1 全球创新药
3.4 红利 / 中特估 / 央企改革
论据链接：红利策略 + 中特估 · 中海油 · 招商银行
3.5 高端制造 / 工业母机 / 机器人
| 维度 | 值 |
|---|---|
| 周期阶段 | 待填 |
| 估值分位 | 待填 |
| 主催化剂 | 国产替代、机床出口、人形机器人量产 |
| 主风险 | 需求疲弱、价格战、海外渠道关闭 |
| 仓位指引 | 待填 |
| 看法变化 | 待填 |
论据链接：高端制造 / 工业母机 · 机器人与自动化 · 人形机器人深度
4. 避开 / 减仓的板块
不只是"不买什么"，而是"为什么不买"——下次心动时回来读这里防止重蹈覆辙。
| 板块 | 避开原因 | 何时考虑回归 |
|---|---|---|
| 待填 | 一句话核心理由 | 触发条件 |
5. 跨板块结构性观察
跨多个板块的共因——这一段记录"如果这件事发生，多个板块同时受影响"的判断。
- 待填：例 美中科技战进一步升级 → AI / 半导体 / 国防同涨；中国互联网 / ADR 同跌
- 待填：例 全球放水拐点 → 风险资产普涨；红利 / 防御相对走弱
6. 上次排序的验证
| 上次（YYYY-MM-DD）TOP 3 | 现在表现 | 学到 |
|---|---|---|
| 待填 | 涨 / 跌 / 平 | 一句话 |
核心要点
- 赔率排序而非胜率排序——高赔率板块即使胜率 30% 也值得轻仓博一把
- 5 大全球 + 5 大中港分开排——投资范围声明限定主战场，但全球主题不能漏
- 每个板块五件套：周期阶段 / 估值分位 / 主催化剂 / 主风险 / 仓位指引——缺任一就不算 ready
- 避开列表也要写理由——下次心动时回来读
- 看法变化栏强制填——即使是"平"也要写，对比月度变化是关键复利动作