Dashboard - Investing (投资 · 宏观 · 10x)
导读
1. Domain Purpose
这个领域是「投资研究工作台」,不是行情屏。目标是把宏观周期、估值方法、个股 thesis 沉淀成可复用、可证伪的知识结构,服务一个长期问题:在 liquidity cycle、interest rate、inflation 三层宏观约束下,哪些资产具备 10x 的结构性空间,以及用什么仓位、什么触发条件去持有。所有页面都为「先判断逻辑、再谈价格」服务——价格在别处,这里只放框架、证据和判断链。
2. Current Focus
当前 3-5 条主线,决定了近期 ingest 与复盘的优先级:
- AI infrastructure → application 的价值迁移:算力侧(GPU / 云 capex)是否已 price-in,价值是否正向应用层、robotics、autonomous driving 下沉。
- Liquidity / rate / inflation 三联动:全球美元流动性、利率路径与通胀黏性如何决定久期资产(QQQ、成长股)的折现率。
- 10x 候选的 thesis 维护:Tesla(能源 + FSD + Optimus 三业务期权)、AI 基础设施龙头、energy transition 链条的长期叙事跟踪与证伪。
- A 股 / 港股 / 美股三地配置:在不同宏观象限下的相对吸引力与结构性折价/溢价。
Current Market Vie…
Current Market View(研究视角,非行情判断):本节只记录「我在用什么框架看市场」,不写多空方向、不给点位。当前关注的是折现率敏感度高的久期资产对利率路径的暴露,以及 AI 叙事从「算力稀缺」向「应用兑现」的证据切换。具体仓位与触发见 §6 / §7,实时数据见 dashboard app,不在本页。
3. Knowledge Map
按「宏观 → 方法 → 主题 → 执行」四层组织,体现知识的因果层级:
- 宏观层(自上而下的约束)
- 方法层(Core Frameworks · 怎么估值/判断)
- 10x / 成长 framework → Lynch GARP · 7 Powers 护城河
- Valuation:DCF / PE / PEG / TAM → DCF 估值 · 相对估值 · Damodaran 框架
- 决策 → 决策框架
- 主题层(Active themes · 在跟踪的叙事)
- 执行层(工具与载体)
- ETF → ETF 深度
- Options → 期权策略
- 执行 → 执行 playbook
4. Core Pages
最常回访的「枢纽页」,新研究先对照这几页判断是否重复或冲突:
- 方法基线:DCF 估值 · Damodaran 框架 · 决策框架
- 宏观基线:全球美元流动性 · 利率与固收
- 主题龙头:AI 基础设施 · Tesla · 自动驾驶
- 工作流:公司研究工作流 · 执行 playbook
Watchlist(示例,非买卖建议)
以下为示例性 thesis 跟踪表,用于演示结构;不构成任何买卖建议,不含价格。真实组合事实见 持仓 / 关注清单 与 dashboard app。
| Ticker / Asset | Theme | Thesis | Key Risk | Status |
|---|---|---|---|---|
| TSLA | Autonomous / Robotics | FSD + Optimus 作为汽车之外的期权 | 自动驾驶兑现时点不确定 | Tracking |
| QQQ | AI / Duration | 成长指数对利率路径的杠杆暴露 | 折现率上行压缩估值 | Tracking |
| AI infra 龙头 | AI infrastructure | 算力 capex 周期的卖铲人 | 应用未兑现致 capex 回落 | Researching |
| Energy transition | Energy | 电气化 + 储能长周期需求 | 政策与补贴退坡 | Watching |
| A 股 / 港股 ETF | Regional allocation | 结构性折价的均值回归 | 宏观与情绪持续偏弱 | Watching |
5. Active Questions
还没有形成稳定结论、需要继续找证据的问题(Open Questions):
6. Projects / Workflows
推进中的项目与长期工作流(含 Active Theses):
- Active Theses 维护:Tesla、AI infrastructure、robotics / autonomous、energy transition 四条主线的 thesis 每月对照新证据复核一次,证伪即降级。
- 公司研究工作流标准化:用 公司研究工作流 跑每只候选股(商业模式 → TAM → 估值 → 风险 → 仓位)。
- 宏观雷达常态化:liquidity / rate / inflation 三指标的月度更新,喂给 中国宏观 与 美国宏观。
- Valuation 模板复用:把 DCF / 相对估值做成可复用 checklist,避免每只股重写假设。
- 跨域工具:invest dashboard app(实时行情 + 契合度 + 方法论面板),只录事实,不替代买卖判断。
7. Decisions / Conclusions
已形成的关键原则与判断(Decision Log,只记原则与判断链,不记点位):
- 先逻辑后价格:没有可证伪 thesis 的标的不进 Watchlist。
- 宏观决定折现率,折现率决定久期资产估值上限——成长股研究必须先过 rate / liquidity 这一关。
- 10x 不靠估值扩张,靠 TAM × 渗透率 × 定价权;PEG 只做 sanity check,不做主估值。
- 战场层只录事实,不在本 wiki 给实时买卖建议(与 dashboard app 职责一致)。
- 仓位与触发条件先于买入决定:用 执行 playbook 的触发清单管理加减仓,避免情绪化。
- Options 默认作为组合层工具(hedge / income),不做方向性赌博。
8. Review Queue
需要复盘、更新、拆分或重构的页面/主题:
- NVIDIA 2026:核对 capex 叙事是否需要随「应用兑现」证据更新。
- AI 基础设施:与 robotics / autonomous 页可能有重叠,需厘清边界,避免重复 ingest。
- Valuation 三页(DCF / 相对估值 / Damodaran):是否需要一个 valuation hub 串联(计划)。
- 区域宏观两页是否需补一张 liquidity → rate → 资产价格的传导 SVG。
- Options 系列页:确认 income vs hedge 的定位在各页表述一致。
9. Recent Outputs
最近产出(报告 / 图 / 模板 / 清单 / 脚本):
- Watchlist 示例表模板(本页 §4),可复制为新 thesis 跟踪表。
- 公司研究 checklist(商业模式 → TAM → 估值 → 风险 → 仓位),源自 公司研究工作流。
- 宏观三指标月度更新口径(liquidity / rate / inflation)。
- invest dashboard app 多域面板(实时行情 + 契合度 + 方法论),数据源 emit_domains 脚本。
- 投资 wiki 索引页(计划):一张全景 SVG 串 10x → valuation → 宏观三层。
10. Next Actions
下一步 3-5 个可执行动作: